Опубликованные статистикой показатели роста ВВП в 2023 году на 0,7% против прогнозируемых 2% носят совсем не предвыборный характер.
Не удивительно, что представители власти предпочитают их не комментировать. Но, пожалуй, более значимым сейчас становятся не цифры, а закрепление негативного тренда. Несмотря на все старания, разогнать внутренний спрос не удается.
Первым разгонять спрос после шоковой терапии вызвался регулятор финансового рынка, последовательно смягчая монетарную политику. Рецепты для этого назывались в целом уже известные — это обеспечение наращивания инвестиций, поддержка МСП, опосредованное стимулирование внутреннего спроса. Но косвенные методы Нацбанка не оказали должного влияния.
По словам экономиста Вячеслава Ионицэ, в 2023 году в Молдове наблюдалось отрицательное чистое кредитование юридических лиц, хотя в целом объем кредитов вырос (с 23,3 млрд. леев в 2022 г. до 25,3 млрд. леев в 2023 г.). Население тоже перешло в режим сбережения – в 2023 году вклады населения выросли с 59 млрд леев до 67,1 млрд леев (+8,1 млрд леев при 2,1 млрд леев взятых кредитов).
Динамика данных о доступе предпринимателей к кредитам свидетельствует, по словам эксперта, что в 2023 году экономические агенты в среднем сократили свое кредитное портфолио на 87 млн леев в месяц. Хотя до 2014 года объем кредитов находился на уровне объема депозитов.
«В 2011 году у нас был максимум – объем взятых кредитов был на 18,8 млрд леев выше объема депозитов. В 2021 году чистое кредитование стало отрицательным. После шокового 2022 года кредитование экономики не восстановилось – мы вышли в минус 4 млрд леев. Такого еще никогда не было: кредиты, предназначенные строительным компаниям, сократились на 24 млн леев, местным публичным администрациям — на 49 млн леев, производственному сектору — на 169 млн леев», — говорит Вячеслав Ионицэ.
Призывы кредитоваться и инвестировать в развитие сталкиваются с суровой финансовой реальностью, какими бы кредитными линиями для предприятий она ни была обусловлена. Как, собственно, это происходит и сейчас, когда банки блокируют экстренный механизм кредитования сельского хозяйства, обеспечившего в прошлом году видимость роста экономики.
«Это ненормально, что в экономике деловая среда не только не кредитуется, но и финансирует банковский сектор. Отсутствие потребления означает отсутствие налогов в бюджет, а страна нуждается в интенсификации инвестиций, — считает Вячеслав Ионицэ. — Государственная политика, которая будет продвигаться в ближайшем будущем, должна учитывать две вещи: стимулирование инвестиций и потребления, в том числе инвестиционного потребления населения. Наша кредитная система должна составлять не менее 60% ВВП, но она в 2 раза меньше. И это неутешительный диагноз банковской системе, когда десятки миллиардов леев ликвидности лежат мертвым грузом, хотя очень востребованы».
Эксперты также негативно оценивают опосредованное стимулирование внутреннего спроса за счет мер социальной поддержки населения и роста зарплат. Ресурсы внешней помощи истощаются, а реформы не дают результатов. Несмотря на то, что минимальная заработная плата по экономике за последние годы выросла, экономические эксперты не прогнозируют серьезных изменений в этом отношении. Тем более, когда в этом году дефицит бюджета превышает 15 млрд леев.
Заканчивается и «золотой век» денежных переводов, игравших основную роль в росте потребительского спроса и влиявшие на оборот валютного рынка. В 2022 г. переводы составляли $1,749 млрд, в 2023 г. снизились до $1,628 млрд (9,5% ВВП). «И это исторический минимум за 25 лет», — напоминает эксперт. Вместе с тем, в прошлом году фиксировалась беспрецедентная «валютная атака».
«У меня только одно объяснение, — говорит Вячеслав Ионицэ, — на валютный рынок в 2023 году сильное влияние оказало большое предложение валюты, в том числе со стороны граждан Украины, которые осуществили крупные продажи. Какая часть пошла на финансирование потребления, а какая на инвестиции внутри страны – трудно сказать. Но то, что чистая продажа валюты населением увеличилась не за счет переводов, это факт, в некоторой степени поддержавший внутреннее потребление».
Статистика регистрирует эту «поддержку». Влияние внутреннего спроса на темпы экономического роста в прошлом году было в целом отрицательным. С одной стороны торговля, как один из основных показателей потребительской активности, оказалась в прошлом году в аутсайдерах, отрицательно повлияв на динамику ВВП. С другой, — снижение ВВП произошло за счет снижения объема конечного потребления домохозяйств (-0,5%), имеющего самый большой вес среди компонентов производства валового продукта с точки зрения его использования. Второй по весу игрок – государство – сократил объем конечного потребления в 2023 году на 3,3%. Валовое накопление основного капитала снизилось на 1,3%.
У правительства Молдовы практически нет механизмов стимулирования капитальных вложений, расширения финансовых мер, гарантирования предсказуемости условий для бизнеса, применения инвестиционных налоговых вычетов и поощрения движения капиталов. Или они не работают. Кроме тех секторов, которые обеспечивают отчасти благополучие зарубежных экономик. А предложения частному иностранному капиталу принять участие в европейском будущем молдавской экономики, присоединившейся к санкционной политике, пока не имеют внешнего спроса. Глава НБМ Анка Драгу дала по поиску инвесторов такую рекомендацию – «надо показать доверие, показать, что мы знаем, что делаем. Нужны диалог, открытость. Потом — стабильность цен…».
P.S. Национальное бюро статистики сообщает, что «данные о ВВП являются предварительными и будут подлежать пересмотру в соответствии с политикой пересмотра национальных счетов и по мере появления новых источников данных». Многое зависит и от того, как посчитать.
| ВВП Республики Молдовы в 2023 г. | |||||
|---|---|---|---|---|---|
| I квартал | II квартал | III квартал | IV квартал | 2023 год | |
| ВВП в текущих ценах, млн леев | 64 746 | 71 244 | 80 841 | 83 590 | 300 421 |
| В % к соответствующему периоду предыдущего года | 99,1 | 99,7 | 103,3 | 100,2 | 100,7 |
| Источник: Национальное бюро статистики | |||||
Подписывайтесь на наш Telegram-канал https://t.me/enewsmd Много интересного: инсайды, заявления, расследования. Много уникальной информации, которой нет у других.
